Um Fluxo de Caixa Descontado (DCF) em dois estágios: o fluxo de caixa livre de cada ano da janela de projeção é inserido de forma independente — mais realista do que assumir uma única taxa de crescimento constante ano após ano, já que um fluxo de caixa real raramente cresce à mesma taxa todos os anos — depois assume-se que o último ano projetado estabiliza numa taxa de crescimento perpétua mais lenta (o valor terminal), e ambas as partes são descontadas para o valor de hoje à taxa de desconto. É a forma clássica de os analistas estimarem quanto vale realmente uma empresa (ou uma ação sua), independentemente do que o mercado está atualmente a pagar por ela. Como o fluxo de caixa aqui é por ação (ao nível do capital próprio), a taxa de desconto correta é o custo do capital próprio — não o WACC, que só se aplica ao descontar o fluxo de caixa não alavancado de toda a empresa para um valor de empresa (enterprise value). O resultado é tão bom quanto as suposições usadas — pequenas alterações na taxa de crescimento terminal ou de desconto alteram bastante a resposta, por isso trate-o como um intervalo, não como um preço-alvo preciso; a tabela de sensibilidade abaixo mostra o quanto isso varia de facto.

🇵🇹 Use o fluxo de caixa livre por ação (não o FCF total da empresa) — é o que esta calculadora assume, por isso a taxa de desconto correta é o seu custo do capital próprio, não o WACC (o WACC serve para descontar o fluxo de caixa não alavancado de toda a empresa). Este modelo é sensível às suas variáveis — verifique sempre as suposições face ao custo de capital real da empresa e ao crescimento económico de longo prazo, e use a tabela de sensibilidade em vez de confiar num único número.